（转）按揭利率还会降！股市受冲击！央行或降准？……中美贸易战 对加拿大有哪些影响？

这个八月不平静。美国特朗普政府一意孤行地强化“战争”姿态，先是增加针对中国的附加关税，后是贴往中国的汇率操纵国标签。

美国和中国分别是加拿大的第一大和第二大贸易伙伴，加拿大不能独善其身。加拿大人正在担忧，美国和中国的经贸对峙可能会推动美国经济继而加拿大经济陷入衰退，而这对普通加拿大人的投资和贷款有着诸多影响。

债券市场是央行筹划政策的重要基地，债券收益率是社会经济一切金融商品受益水平的基准。那么现在来看证券市场，由于交易者对未来前景感到不安，在交易市场上，热点正在快速地往安全性更高的金融资产上转移，导致债券价格上涨和收益率下跌。长期债券的低回报或低收益率是个信号，表明金融市场对未来经济形势不乐观。

金融投资者可能会陷入动荡，且情况有可能会变得更糟。加拿大BMO银行经济学家Jennifer Lee持此观点。

美国前克林顿政府的财政部长以及前奥巴马政府的经济顾问萨摩斯（Lawrence Summers）发推文说，由于美中两国经贸对峙状况的发展，目前的美国金融可能正处于自2009年金融危机以来最危险的时刻。

我们的金融可能正处于2009年金融危机之后最危险的时刻……市场已显示出自2011年以来最高的经济衰退风险”

他说，目前的市场显示，现在已经出现了自2011年以来最大的经济衰退风险，中长期利率有可能发生崩溃。

有投资在股市中的加拿大人，已经亲身感受到了很明显的冲击；没有投资在股市上的加拿大人，也会看到最近的市场波动是如何在影响按揭贷款利率的。

任何人在眼见自己的“投资组合”价值下跌时，都不会太泰然处之，但对于那些正在通过股市为自己赚取“退休金”的人，加拿大金融中心“贝街”资深人士贝茨（Larry Bates）所提供的建议是：“什么也不需要做”。贝茨从贝街退休后一直从事投资顾问工作，著有《战胜银行——加拿大成功投资简易指南》一书。

多伦多“贝街”

贝茨认为，退休投资是个长期活儿。从历史上看，北美的股市是一直走高的，但也很容易出现短期的下跌，需要接受股票价值可能波动的现实。如不堪忍受市场的低位而出手股票，就有可能损失掉将来股市反弹所带来的利益。

贝茨在一篇文章中写道：“关键是要为投资组合选择正确的股票和债券配比，并根据实际情况、投资目标、时间限度和应对风险变化的能力，随时对组合做出调整”。通常，股票有望获得更高的回报，但债券则不太起伏而显得更为稳妥。

即使就在退休之前遇到股市下跌，贝茨的建议也不变。他说，随着年龄的增长，在投资组合中增加债券的比重是有益处的，可以减少投资组合的波动性，在必须退出投资时不至于看到大幅度的价值下降。即使已经退休，也还有很多时间处理自己的财务问题。无论已退休还是即将退休，都不必为短期的投资低迷所过于困扰。

从这点来说，本周一的股市下跌约3%并非大事。按贝茨的说法，一次股市调整（correction）可以轻易打掉股票投资组合价值的10%至15%，但一次经济衰退（recession）可能会打掉25%的股票价值。周一股市下跌3%后，今年以来的股市仍然上涨了约12%。

中美经贸对峙对加拿大的按揭贷款市场有很大的影响。

美国方面担心渐次升级的“贸易战”将对经济造成损害，拉低长期债券利率，投资者不看好经济增长，短期利率也将下降。这对加拿大的长期债券利率也是构成下行压力的。

长期债券利率的变化会传递到固定按揭贷款利率。在浮动利率方面，浮动按揭贷款利率主要是遵循加拿大央行所设定的短期利率，而加拿大央行并未释出降息的信号。降息的目的是降低借贷成本和刺激经济增长。

这样，就产生了一个结果，长期利率低于短期利率，固定利率低于浮动利率。眼下，五年期按揭贷款的利率更低，可以锁定固定利率而不须考虑浮动利率。

这是一个难得一见的异常。设于多伦多的一家按揭贷款公司Integrated Mortgage Planners 总裁拉洛克（David Larock）表示，在正常情况下，如果使用浮动利率，因为要承担利率风险，借款人是能享有半个点到一个点的折扣的。发生现在的“倒挂”现象，是因为美联储和加拿大央行都不太受债券市场表现的影响，对债券投资前景并不十分悲观，美联储上个月的25基点降息，也许并不是在启动一个新的降息周期。

拉洛克认为，在接下来的几个月里，固定利率将保持不变或有下降，但浮动利率最终也会降下来。

拉洛克也认为，八月以来美国发生的事，可能会使其经济前景变得暗淡。经济前景的黯淡，使得美联储更有压力继续降息下去，因为唯有此才能维持经济增长。美中贸易战持续的时间越长，其负面影响就越大，如果特朗普政府从9月1日开始对中国进口产品征收新关税，影响将会更加剧烈，所以预计美联储将会“比预期更快和更多地降低利率”。

BMO银行经济学家的预测也和过去不同，认为美联储有可能在9月和10月做利率“两连降”。此时，加拿大还仍在寻找保护经济的方法，央行不太可能会降低基准利率。也许只有在美国的经济困境开始传递到加拿大时，央行才会动手吧。

来源：凤凰美洲台

我们Brilliant Phoenix Mortgage Investment Corp.（凤凰房贷投资公司）的专家Cindy开设本专栏的心愿，就是希望我们华人群体能够更高效的利用房贷这个杠杆，更有效的规避房贷操作过程中的一些错误，让我们共同把我们在海外的新家建设的更好！我们凤凰房贷立足于温哥华，长久以来致力于服务华人新移民群体的房屋首次和二次贷款。

如果还有更多问题，Brilliant Phoenix Mortgage Investment Corp.（凤凰房贷投资公司）的贷款专家 Cindy欢迎您前来公司面询。
当然，也欢迎您致电Tel: +1 (778) 386-3262 进行电话咨询。期待您的光临。